안녕하세요, COSIGN 기술 블로그입니다.

2023년 새해를 맞이하면서 한동안 주춤했던 비트코인이 시장이 다시 상승하는 모습을 보이고 있습니다.

따라서 이번 포스팅에서는 비트코인 최근 상승장과 과거 상승장을 자연어 처리(NLP)를 활용하여 비교 & 분석해보겠습니다.

그림 1. 최근 및 과거 상승장(주황 : 과거-A, 과거-B, 핑크-최근)

분석은 크게 감성분석/주요 뉴스 키워드 추출 두 방식을 사용합니다.

1. 1. 감성분석
      • • 분석 대상은 스톡트윗(StockTwit, 금융 관련 SNS)입니다.
      • • 금융 분야에 특화된 AI 자연어 모델 FinBERT를 활용했습니다.

1. 1. 주요 뉴스 및 키워드
      • • 분석 대상은 블룸버그, 로이터 등 주요 해외 언론사의 비트코인 또는 경제 관련 영문 뉴스입니다.
      • • 자연어 모델 KeyBERT와 TF-IDF를 함께 사용하여 주요 뉴스를 선별하고 핵심 키워드를 추출했습니다.

이제 본격적으로 세 번의 상승장을 살펴보겠습니다.

2023.1. 1 ~ 2023.1.15 (최근 상승장)

이 기간 비트코인 시세는 무려 약 24.17% 상승했습니다.

• • 스톡트윗의 Bullish/Bearish 비율

그림 2. 최근 상승장의 스톡트윗 감성 분석 결과

15일간 평균 3.62의 Bullish/Bearish 비율을 보이고, 전반적으로 2를 넘는 모습을 보이는 것을 확인할 수 있습니다.

• •  주요 뉴스 및 키워드
    • • 본격적으로 상승을 시작한 시점이 23/1/12으로 보이니 12일에 무슨 사건이 있었는지 확인해 보겠습니다.
    • • 아래 그림과 같이 주요 키워드로 hong kong, etf, Samsung, cpi, December 등이 포착됐네요??

그림 3. 최근 상승장 주요 뉴스 및 키워드

따라서 1월 12일에는 두 가지 상승 이슈로 인해 상승폭이 가팔라졌다고 유추할 수 있습니다.

1. 1. 삼성자산운용, ‘비트코인 선물 액티브 ETF’ 홍콩 상장

1. 1. 미국의 CPI(소비자 물가 지수) 발표
      • • 발표 결과 6.2%로 14개월 만에 CPI는 가장 낮은 수치를 기록했습니다.
      • • 이로 인해 오는 FOMC에서 베이비 스텝(0.25% 상승)에 대한 기대감이 이번 상승장을 이끌었다고 볼 수 있겠습니다.

2022.7.13 ~ 2022.7.20 (과거 상승장-A)

이 기간 비트코인 시세는 약 26.17% 상승하며 최근과 유사한 상승률을 보였습니다.

• • 스톡트윗의 Bullish/Bearish 비율

그림 4. 상승장-A의 스톡트윗 감성 분석 결과

– 9일간 평균 1.75의 Bullish/Bearish 비율을 보이고, 전반적으로 1를 넘는 모습을 보였네요. 최근 상승장의 Bullish/Bearish  비율이 확연하게 높음을 쉽게 확인 가능합니다

• • 주요 뉴스 및 키워드
    • • 이번에는 주요 키워드로 inflation, cpi, consumer 등이 포착됐네요??
    • • 최근 결과처럼 낮은 CPI가 상승을 견인했는지 한 번 살펴보겠습니다.

그림 5. 상승장-A의 주요 뉴스 및 키워드

분석 결과 CPI 발표일 기준으로 상승했다는 점에서 최근과 과거-A 상승장은 공통점을 갖습니다.

그러나 자세히 들여다보면 그 원인은 다릅니다.

그림 6. 미국 CPI 상승률 추이

그림 6 과 같이 CPI 발표 결과 6월 소비자 물가 지수는 9.1%를 기록하며 시장 예상치 8.8%를 크게 웃돌았습니다. 이는 40년 만에 역대 최고치라네요!!

그러나 기존 예상과 반대로 엄청난 물가 상승률에도 나스닥과 비트코인은 오히려 큰 낙폭 없이 상승을 시작하는 모습을 보였습니다.

그림 7. 나스닥(좌)과 비트코인(우) 차트 흐름

그 원인을 조사했으나 상승의 기폭제가 된 큰 사건은 없는 것으로 파악됐습니다. 하지만 다음과 같은 이유로 역대급 물가 상승률에도 상승 추세로 전환된 것으로 보입니다.

1. 1. 7월 말 예정된 FOMC에서 자이언트 스텝(0.75%)를 넘어 금리를 1%까지 올릴 수 있다는 전망이 나왔다는 점을 가만하면 선방했다는 분위기가 형성됐습니다. (이미 시장은 cpi 보고서가 좋지 않을 것이라는 사실을 예상하고 있었다는 뜻이죠..)

1. 1. 6월 인플레이션이 고점이라는 의견이 힘을 얻고 있네요. 그 근거로 인플레의 주된 원인인 국제 유가도 6월 중순 고점을 찍고 하락세에 접어들고 있습니다.

1. 1. 소비자 물가지수 발표 이후 비트코인의 주요 지지 구간인 19K(한화 약 2,488만 원)가 일시적으로 붕괴됨에 따라 이를 시장 참여 기회로 해석한 투자자들의 매수세에 영향을 받은 것으로 보입니다.

2022.9.7 ~ 2022.9.12 (과거 상승장-B)

이 기간 비트코인 시세는 약 17.56% 상승했습니다.

• • 스톡트윗의 Bullish/Bearish 비율

그림 8. 상승장-B의 스톡트윗 감성 분석 결과

– 6일간 평균 3.2의 Bullish/Bearish 비율을 보이고, 전반적으로 2를 넘는 모습을 보임.

• •  주요 뉴스 및 키워드
    • • 아래 그림과 같이 주요 키워드로 merge, ethereum, staking 등이 포착됐네요??
    • • 앞선 두 번의 상승장과 달리 cpi, inflation 등의 물가 관련 이슈가 아닌 다른 이슈가 포착된 것으로 보입니다.

그림 9. 상승장-B의 주요 뉴스 및 키워드

분석 결과 해당 기간의 상승장은 ‘이더리움 머지(Ethereum Merge)‘ 로 인해 발생한 것으로 보입니다.

실제로 https://www.hankyung.com/economy/article/202209063663i 기사에서 확인할 수 있듯 9.6일에 머지 업그레이드 절차가 시작됐네요.

세 번의 상승장을 간략하게 비교해 볼까요?

• • 최근 상승장 – cpi가 14개월 만에 가장 낮은 수치 기록하여 상승.

• • 과거 상승장A – cpi가 40년 만에 역대 최고치를 기록했으나 상승(결과적으로는 반등)

• • 과거 상승장B – 이더리움 머지 이슈로 상승.

==> 최근 상승장은 “저점이라는 막연한 기대”, ‘악재지만 예상 보단 선방’, 또는 ‘단발성 호재’ 등의 이슈가 주된 원인은 아닌 것으로 파악됩니다. 오랜 기간 자산 시장 침체의 근본적 원인(물가 상승/금리 인상)이 점차 완화될 것이라는 실제 수치에 기반한 근거 있는 기대감이 형성된 것으로 보이네요.

요약

– 2023.1.1~2023.1.15 최근 디지털 자산 상승장 비트코인 관련 자연어 분석

– 비교 대상: 2022.7.13-2022.7.20 (과거상승장-A),  2022.9.7-2022.9.12 (과거상승장-B)

– 주요 뉴스 키워드 및 스톡트윗(StockTwit, 금융 관련 SNS) 감성분석

– 이번 상승장은 비트코인이 24.17% 상승, 오랜 기간 횡보 후 상승하는 특징을 보였음.

– A구간의 경우 계단식 상승과 하락을 반복하던 시기이며, B구간은 짧은 시간 하락 횡보 후 상승을 보였던 시기임

– SNS감성분석 점수는 상승감성점수/하락감성점수. 1이 넘으면 상승장에 대한 기대가 높음.

– 이번 상승장에서 SNS 감성분석점수는 평균 3.6으로 이전에 가장 최근 상승장인A구간 평균 1.75보다 높으며, 이전의 B구간 평균3.2보다도 높은 반응을 보임. 과거 상승장에 비해 투자자들의 긍정 심리가 높게 나타남.

– 해당 기간의 주요 뉴스는 삼성, 홍콩, ETF, CPI 등으로, 삼성자산운용의 비트코인 선물 ETF 상장 소식의 영향이 있을 것으로 예상. 그 밖에 미국 CPI발표 결과 14개월만에 가장 낮은 수치로, 금리 인상 완화에 따른 기대감이 반영된 것으로 보임

– 한편, A구간에서는 CPI, 인플레이션 등이 꼽혀, 물가 인상과 CPI 등이 꼽혔으며, B구간은 이더리움, 머지, 스테이킹 등의 키워드가 포착되었음

– 이전 상승구간 A, B에서는 나스닥 지수와 높은 상관관계를 유지했으나, 최근 횡보장에서 나스닥과의 상관관계가 0(관계없음)을 지나 12월에는 마이너스(반대로 움직임)를 보였었음.

– 이번 상승장에서는 0.9정도까지 급격히 상승하여, 나스닥과 높은 상관관계를 회복하였으며, CPI와 관련된 상승의 영향임을 확인할 수 있음

그림 10. 최근/상승장-A 기간 비트코인 & 나스닥 상관관계